Business

Hona hemen Fed-en interes-tasaren igoerak Kale Nagusirako zer esan nahi duen

AEBetako Erreserba Federalak oinarrizko interes-tasa 75 puntu handitu zuen ekainean, %1,5-%1,75 arteko tarteraino —1994az geroztik izandako igoerarik handiena. Jerome Powell Fed presidenteak (goian) tasa beste igoera bat egon daitekeela adierazi zuen uztailean.

Mary F. Calvert | Reuters

Erreserba Federalak oinarrizko interes-tasak 75 puntu igo zituen asteazkenean, ekonomia hoztu eta inflazioa jaisteko asmoz tasa igoeraren azkena. Estatubatuar guztientzat, interes-tasa altuagoak finantza-inplikazio handiak dituzte. Main Streeteko negozioen jabeak ez dira salbuespena, interes-tasa altuenak mailegu-maileguak barne, estatuko, eskualdeko eta erkidegoko bankuak barne, baita Enpresa Txikien Administrazioko 7 (a) mailegu programaren gakoko mailegu-emaileen kostuan sartuko baitira.

Are esanguratsuagoa izan daiteke Fed-ek garatzen ari den moteltze ekonomikoak kontsumitzaileen eskarian eta Main Street-en hazkundearen aurreikuspenak nola eragiten dituen. Atzeraldirako probabilitateak areagotuz ondorioz, partzialki bederen, Fed-en tasa igoeraren azken seriearen ondorioz, Main Street-ek ordaindu beharreko kostua ez da hileroko zor-interesen ordainketa handiagoa eta mailegu berrien kostu altuago batera mugatzen. Arazorik handiena enpresen mailegu-merkatua da, bankuek maileguak atzera botatzen dituzten heinean, kapitala kontserbatzeko eta arriskua mugatzeko, eta negozio-jabeen ehuneko txikiagoak kreditu-eskakizun zorrotzagoak betetzen ditu.

Erreserba Federalak oraindik ez ditu amaitu asteazkeneko erabakiaren ondoren tasa igoerarekin, irailean eta beranduago 2022an berriro igoera gehigarriak espero direlako. Hona hemen enpresa txikien mailegu-adituek diotena ekintzaileek pentsatu beharko luketela mailegu-kostu handiagoak eta mailegu-kostu handiagoak jasaten baitituzte. motelago hazten ari den ekonomia baten arriskua.

1. Mailegu-kostuak handiagoak izango dira, baina, hala ere, baxu historikoetatik datozenak

Enpresen maileguen interes-tasak, iaz, %4tik behera jaitsi ziren. Horrek ez zuen iraun, eta enpresa txikien batez besteko mailegua % 8raino iristen ari da, baina garrantzitsua da gogoratzea mailegu-kostuak oso baxuak izaten jarraitzen duela historiarekin alderatuta. Fed-en beste 75 oinarrizko puntu ez dira hutsalak, eta banku mailegu-merkatutik igaroko da.

“Fed mendiak egiten hasten denean interes-tasaren indize guztietan eragin handia du”, esan zuen Chris Hurnek, enpresa txikien maileguetan espezializatutako Fountainhead-eko sortzaile eta zuzendari nagusiak.

Baina Hurn-ek adierazi zuen tasa historiko baxuekin, negozio-jabeek egiten dituzten hileroko interesen ordainketak ez luketela titularrak bestela iradokiko lukeen bezainbeste eragin behar. Enpresa txikien jabeak 200.000 dolarreko ekipamendu baten zorra hartzen duenak, adibidez, gehigarri apur bat ordainduko du hilabetean —maileguen amortizazio epearen arabera gehiago edo gutxiago—, baina mailegu gehienetan hileko interesen igoerak ez luke diru handirik izan behar. fluxuaren arazoa.

“Ehunka oinarrizko puntu batzuk, jendeak jasan ditzake”, esan zuen Hurnek.

“Enpresa jabe gehienek hileroko zenbateko hori aztertzen dute eta oinarrizko 75 puntu hori onartzen dute”, esan du Rohit Arora, enpresa txikien maileguetan zentratzen den Biz2Credit-en sortzailekide eta zuzendari nagusiak. “Ez da horren esanguratsua 10 urteko mailegu batean”, gaineratu du.

2. Banku mailegu-eskakizunak gogortzen ari dira eta prozesu hori azkartu egingo da

Tasa altuek enpresa txikiei kalte egin diezaiekeen modurik handiena ekonomia eta merkatuaren eragin orokorra da.

Fed-ek ekonomia hoztu behar du inflazioa jaisteko. Nolabait, horrek enpresa txikiei kostuak kudeatzen lagundu beharko lieke, eskulana eta inbentarioa barne.

“Azken batean, enpresa jabeek ulertzen dute onura handiagoa dela”, esan zuen Arorak. “Ezin dute langileen soldatak igotzen jarraitu eta inbentario kostu handiagoak izan, eta bezeroei pasatu. Fedek zerbait egin behar du… eta apur bat garestiagoa bada… Uste dut hori izango dela. epe labur samarra… Uste dut sudurrari gogor eutsi eta irentsi dezaketela eta inflazioa murrizteko baldintza gisa onar dezaketela”, esan zuen.

Izan ere, Wall Street-ek espero du Fed 2023ko martxoan berriro tasak murrizten hasiko dela ekonomia askoz ahulago baten itxaropenetan oinarrituta. Baina aurreikuspen ekonomiko hori zorpetze-joeren eragile handia izango da.

“Bankuak kezkatu egiten dira, eta maileguak jasotzeko eskubidea duten pertsonen kopuruak behera egiten du”, esan du Hurnek.

Mailegu-emaile gisa izandako bi hamarkadetan hainbat aldiz ikusi du hori, bankuak eta kreditu-kooperatibak gero eta estuagoak baitira negozio-maileguak egiteko orduan, ekonomiaren ziurgabetasuna areagotu ahala. Bankuak eraginkortasunez “baztertzera joaten dira”, esan zuen.

Azken datuek hilabetez hilabetez negozio-maileguak onartzeko tasak funtsean aldatu gabe erakusten dituzten arren, bankuetako kreditu-politikak, erkidegoko bankuetatik hasi eta eskualdeko eta nazioko bankuetara, dagoeneko estutzen ari dira ekonomia atzeraldi batera hurbildu ahala.

“Hori gertatzen ari da eta azkartu egingo da”, esan zuen Hurnek.

Bankuak eta finantza erakundeak 2008an baino egoera askoz hobean daude orain.

“Gehiago izango da ekaitza jasan, baina atzera egingo du finantzaketa hedapena”, esan zuen.

Enpresen jabeek zor-zerbitzuaren estaldura-ratioak —zorren printzipal eta interes guztien zerbitzurako eskuragarri dauden ustiapen-sarrerak— duela gutxi 1,25etik 1,5era igoko direla espero beharko lukete.

Enpresa askok “ez dituzte zenbaki horiek lortu”, esan du Hurnek. «Eta hori da beti gertatzen dena horrelako ziklo batean gaudenean».

Arorak esan zuen itun gisa ezagutzen diren zor-baldintza murriztaileagoak hitzarmenetan sartzen hasten ari direla, eta ekonomiak atzera egiten duen heinean, enpresa jabeek bankuengandik horrelako gehiago ikustea espero beharko lukete urtearen hondarrean eta 2023an.

3. SBA 7(a) maileguek arreta handiagoa izango dute, tasa aldakorrak faktoreak dira

Bankuek maileguetan zorrotzagoak izango direnik ez du esan nahi hazkunde-kapitalaren beharra murrizten ari denik.

Enpresa txikien mailegu-eskaria arrazoi on batengatik jaitsi da, enpresa-jabe askok dagoeneko Paycheck Protection Program eta SBA Economic Injury Disaster Loan programak lagunduta. Baina eskaria areagotu egin da tasak igotzen hasi diren heinean, kontsumitzaileen antzera pizgarri pandemikoen aurrezkiak bizi dituzten kontsumitzaileen antzera, baina mailegu-baldintza estuagoetan ere badaude.

SBA 7(a) mailegu-programaren bidez egindako maileguak batez besteko banku-maileguak baino zertxobait garestiagoak izan ohi dira, baina diferentzia hori zorraren erabilgarritasunak gaindituko du bankuek beren maileguak moteldu ahala. Gaur egun, banku-maileguak % 6 eta % 8 bitartekoak dira, eta SBAren maileguak apur bat handiagoak dira, % 7 eta % 9 artean.

Bankuek mailegurik ematen ez dutenean, SBA mailegu programak jarduera gehiago ikusiko du, SBA mailegu-emaileek Fountainhead eta Biz2Credit-ek esaten dutena dagoeneko gertatzen ari dela.

“Dagoeneko bolumenaren aldaketa ikusten ari gara”, esan zuen Arorak. “Gure bolumena gora egin du azken hiruzpalau asteetan”, gaineratu du.

Small Business Administration 7(a) mailegu programaren bidez egindako enpresa txikien mailegu gehienak aldakorrak dira, hau da, interes-tasa 90 egunetik behin berrezartzen da tasa nagusiaren mugimenduari erantzunez, eta interes-tasa osoa tasa primarioaren gehi bat da. gehienez % 2,75 SBA tasa gehigarria. Erreserba Federalaren tasa igoerak tasa nagusia gorago bidaltzen du, eta horrek esan nahi du 7(a) programaren bidez dagoen zorraren hileroko interes ordainketak laster handiagoak izango direla. Mailegu berrien prezioa lehen tasa berrian ere oinarrituko da.

SBA 7(a) maileguen % 90, gutxi gorabehera, aldakorrak dira, tasa primarioa gehi SBA hedadura, eta mailegu mota horietatik, % 90 edo gehiago hiruhilero doitzen dira tasa nagusia doitzen den heinean.

Aurreikusitako interes-tasaren igoeraren zati handi bat banku-maileguetan tasatuta dagoen arren, SBAko maileguaren atzerapenak esan nahi du enpresa-jabe indibidualek 90 eguneko leiho batean agertzen direnean interes-tasa berrezartzeko, hileroko ordainketa handiagoa espero behar dutela. Baina hori ohikoa da SBA kredituen munduan eta amortizazio egutegi luzeak kontuan hartuta —10 urteko kapitala eta ekipamendurako eta 25 urte bitarteko higiezinetarako— aldea ez da handia izango.

Joan den udazkenean SBAko maileguak % 5 eta % 6 arteko tartean egon baziren, orain negozioen jabeek % 7,5etik % 8 baxua ikusten dute, eta hori normalean banku-maileguak baino 50 puntu eta 75 oinarrizko puntu handiagoak diren maileguetarako da.

“Abantaila handienak amortizazio luzeagoak izatea, mailegua itzultzeko denbora luzeagoa izatea da, beraz, ez du hilabetez hilabete hainbesteko kutxa-fluxuan eragiten, eta itun gutxiago”, esan du Hurnek.

SBA maileguen interesa handitzeak pixka bat iraun beharko luke, baina Arorak esan zuen Fed tasaren igoeretan beste 250 oinarrizko puntu eta eskaera orokorra apaltzen hasiko dela. Wall Street-eko azken aurreikuspenek aurten Fed-en bi igoera gehiago aurreikusten dituzte asteazkenetik aurrera, 75 oinarrizko puntu gehiagoko igoera potentziala FOMCren bilera askotan – 50 irailean eta 25 urtean geroago. Hori da 150 oinarrizko puntu, asteazkeneko FOMCren erabakia barne, eta 2022an lehenago egindako 150 estutze puntuak kontuan hartuta, guztira 300 oinarrizko puntu mailegu kostu altuagoetan.

Erreferentziako gaueko zorpetze-tasa asteazkenean %2,25-%2,5 arteko tartera eramanez, ekainean eta uztailean izandako 75 oinarrizko puntuko igoerak mugimendurik oldarkorrenak dira Fed-k gaueko funtsen tasa diru-tresna nagusi gisa erabiltzen hasi zenetik. politika 1990eko hamarkadaren hasieran.

4. Emakumeek eta gutxiengoek dituzten enpresek sufritzen dute gehien

Bankuak estutzen direnean, gutxiengoek eta emakumeek dituzten enpresa txikiek modu neurrigabean jasaten dute.

Kapitala eskuratzeko aspaldiko oztopo instituzionalak alde batera utzita, arrazoietako batzuk jabe horien artean negozio-profila izatea da, eta horrek bankuak gogorragoak izatera eramaten ditu. Aroraren arabera, emakumeak eta gutxiengoen jabetzako negozioak txikiagoak izan ohi dira, diru-fluxu gutxiago eta zorra kudeatzeko historia gutxiago dute, eta marjina txikiagoak, presio ekonomiko handiagoko garaian, marjinak are ahulagoak bihurtzen dituena. Gainera, ekonomiaren sektore sentikorretan kontzentratu ohi dira, txikizkako eragiketa txikiagoetan, adibidez, osasun-arloko edo informatika-enpresetan baino. Beraz, bankuek zorra-zerbitzuaren estaldura ratio handiagoak betetzeko gai diren enpresa finkatuei maileguak emateko aukera gehiago dute.

“Hori atzeraldi guztietan gertatzen da eta zorra garestiagoa hartu behar dute aurrera jarraitzeko”, esan du Arorak.

Alde onean, dagoeneko PPP eta EIDL programen bidez emandako zorrak zorpetze-behar orokorrak murrizten lagundu du, ziklo ekonomikoaren une honetan ohikoak izango zirenaren aldean. Eta pandemia garaian kutxa-fluxua kudeatzeko eta ordainketak egiteko duten gaitasunak esan nahi du moteldurara iristeko zorra sartzeko egoera hobean, historiarekin alderatuta behintzat.

5. Tasak ez dira izan behar enpresa-zorraren erabakien 1. faktorea

Hipoteka-merkatua izan da sentimendua zein azkar alda daitekeen adierazteko, nahiz eta tasak baxuak izan historiaren aldean, etxebizitza erosleen eskaria azkar jaitsi baita hipoteka-tasak gora egin ahala. Enpresa jabeentzat, erabakia ezberdina izan behar da eta ez interes-tasan soilik oinarrituta.

Enpresen jabeek zorra hartu behar duten erabaki kalkulatua hartu behar dute, eta hori hazteko aukeraren azterketan oinarritu behar da. Kostu altuagoa den zorra eta marjinak apur bat arrastatzea negozio batek ordaintzeko prest egon beharko lukeen prezioa da epe luzerako lehen lerroaren hazkundea badago.

Arorak dio gaur egun erabakigarriena kontsumitzaileen eskariarekin eta makroekonomiarekin gertatzen dena dela. 2008ko ikusgarritasun faltak enpresa jabe askok zorra atzera botatzera eraman zuen. Orain, mailegu baten % 8tik % 9ko interes-tasa ez da haien salmenta-ikuspegia hobetzen ari den, batez besteko faktura gora edo behera doa, eta langileak hobetzen edo okerrera doazela aurkitzeko gaitasuna.

“Ez zaie axola izan behar nora doan ikusten badute, bezero berri gehiago irabazten eta fakturak ordaintzen eta inbentarioa hornitzen oporretan”, esan du Arorak.

Lehengaien inflazioaren azken moteltzeak, gasaren prezioak bultzatuta, kontsumitzaileen eskaria suspertzen lagundu beharko luke eta, aldi berean, negozio-jabeen diru-fluxua hobetzen. Baina Arorak esan zuen negozio-mailegu-jardueraren hurrengo joera nagusia eskaria sendo mantentzen denaren araberakoa izango dela. Enpresa txikien jabe gehienek aurten atzeraldia hastea espero dute, eta baieztapen zantzuen bila arituko dira.

“Opor garaian eskari handia suntsitzea eta gero ez dute maileguan hartuko”, esan du Arorak. “Ezin dutena bizi eskariaren suntsiketa oso gogorra da”.

Hona hemen Fed-en interes-tasaren igoerak Kale Nagusirako zer esan nahi duen
Source link Hona hemen Fed-en interes-tasaren igoerak Kale Nagusirako zer esan nahi duen

Back to top button